Пути совершенствования инструментов денежно-кредитной политики

Страница 2

Материалы » Цели и инструменты денежно-кредитной политики » Пути совершенствования инструментов денежно-кредитной политики

· Проведение рациональной, экономически обоснованной валютной политики

Согласно основным направлениям денежно-кредитной политики одной из главных проблем является сохранение тенденции укрепления реального курса рубля при соблюдении баланса интересов экспортеров и импортеров, финансового и реального секторов экономики, государства и хозяйствующих субъектов. Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем золотовалютных резервов Российской Федерации по состоянию на 23 мая 2010 года составил 63,1 млрд. долларов США против 59,9 млрд. долларов США на 16 мая 2010 года. Темп их роста опережает рост объема денежной базы благодаря стабилизации ситуации на валютном рынке. Однако процесс роста международных ликвидных резервов сопровождается увеличением денежной массы, что порождает такую проблему, как необходимость стерилизации Банком России свободной ликвидности банковской системы. Известен ряд способов борьбы с инфляционными последствиями роста золотовалютных резервов. Одним из них является «квэзистерилизация»: благодаря профициту бюджета на счетах бюджетов всех уровней в ЦБ РФ концентрируются значительные суммы (в конце 2008 г. — около 70 млрд руб.). Таким образом, часть потенциального спроса изымается из экономики.

· Повышение гибкости депозитной политики Банка России

Гибкая депозитная политика Центрального банка предполагает предоставление банкам более широкого выбора сделок, эффективное управление депозитными ставками, увеличение срочности депозитных операций, а также расширение возможностей участия региональных банков в депозитных операциях. Для этого целесообразно совершенствовать действующий механизм проведения указанных операций с тем, чтобы с их помощью регулировать не только краткосрочную ликвидность банков, но и использовав этот инструмент для регулирования ликвидности в среднесрочном периоде. значимые изменения произошли на рынке с введением нового депозитного инструмента Банка России - депозита до востребования, позволяющего банкам проводить более гибкую инвестиционную политику и упростить процедуры управления краткосрочной ликвидностью.

· Активизация операций на открытом рынке

В 2009 г. Банк России приступил к проведению операций по продаже с обязательством обратного выкупа находящихся в его собственности отдельных выпусков государственных ценных бумаг (ОФЗ с постоянным купонным доходом, величина которого зависит от уровня инфляции). Продажа облигаций осуществляется в форме аукциона, в котором участвуют кредитные организации. После проведения аукциона проданные облигации обращаются на рынке. В период обращения облигаций Банк России может проводить дополнительные аукционы по продаже облигаций, а также выступать в качестве дилера, покупая и продавая облигации от своего имени и за свой счет. Проведенные аукционы показали определенный интерес банков к новому инструменту денежно-кредитной политики, хотя объем операций пока был невелик. Вместе с тем этот шаг вряд ли может решить проблему полноценного функционирования открытого рынка. Необходимо, чтобы правительство переоформило достаточную часть портфеля государственных ценных бумаг Банка России в облигации с рыночными характеристиками с целью активного применения операций на открытом рынке как для стерилизации, так и для временного пополнения банковской ликвидности.

Рекомендуемое:

Выводы
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги. Ценные бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие им ...

Воздействие транснациональных банков на национальную экономику и финансовые рынки стран присутствия
Финансовый аспект деятельности транснациональных банков основывается в частности на депозитах, которые выражены в разных валютах. Поэтому для деятельности транснациональных банков характерен многовалютный аспект управления депозитами. В условиях усилившейся нестабильности мировой валютной системы к ...

Страхование профессиональной ответственности
Такое страхование осуществляется на случай возникновения каких-либо упущений, недосмотров, неосторожности в профессиональной деятельности. Объектом страхования являются имущественные интересы профессионального лица в связи с обязанностью возместить ущерб, нанесенный третьим лицам при осуществлении ...