Классификация брокерских договоров, счетов и клиентских приказов

Страница 3

Материалы » Брокерско-дилерская деятельность на рынке ценных бумаг » Классификация брокерских договоров, счетов и клиентских приказов

Рыночный приказ на рынке по сравнению с другими типами приказов является наиболее приоритетным, то есть, в первую очередь, должен быть исполнен рыночный приказ на ту или иную бумагу, а затем другой. Рыночные приказы также требуют немедленного совершения сделки от брокера по текущей цене. Срок исполнения приказов составляет от 30 секунд до нескольких часов, если это сделка по крупной партии ценных бумаг

[6, 269].

В лимитном приказе оговаривается предельное значение цены, по которой клиент согласен купить или продать ценные бумаги. Соответственно, при лимитном приказе на покупку клиент установит наибольшую сумму, которую он может заплатить за покупку ценной бумаги. Этот приказ может быть выполнен по рыночной цене, но он не должен превышать лимитную цену. А при лимитном приказе на продажу клиент устанавливает минимальную сумму, за которую он готов продать ценную бумагу. Недостаток данного приказа состоит в том, что лимитная цена может значительно отличаться от рыночной, и в таком случае клиент может понести большие убытки, а исполнение приказа может занять долго время.

Следующим видом приказа является стоп-заказ или стоп-приказ. По сравнению с лимитным заказом, стоп-заказ предполагает установление клиентом предельных (пороговых) значений цен, при достижении которых брокер обязан продать или купить ценные бумаги. Стоп-заказы применяются для защиты клиента от возможных потерь в связи с изменением рыночной конъюнктуры [6, 270]. Но недостатком данного приказа является то, что он

может быть выполнен по цене, худшей, чем стоп-цена.

Последним видом приказов данной классификации является стоп-лимитный приказ. Данный приказ объединяет преимущества лимитного и стоп-приказов - в случае, если рыночная цена достигает установленной стоп-цены, приказ незамедлительно выполняется по текущей рыночной цене, но не выше (или не ниже) установленной лимитной цены [3, 219].

По сроку действия клиентского приказа различают:

- срочные приказы;

- открытые приказы.

В первом случае в приказе содержится его конкретный срок исполнения. В зависимости от указанных в заказах условий исполнения приказов по срокам различают следующие виды заявок:

- дневной – заказ, который действует в течение биржевого дня. Если по каким-то причинам заявка не была исполнена в течение дня, то она будет отменена. Также, если в договоре вообще не указан срок исполнения приказа, по умолчанию он будет относиться к однодневному приказу;

- с фиксированным сроком - это приказ, в котором указан конкретный срок, в течение которого он должен быть исполнен, а в случае неисполнения — отменен;

- с немедленным исполнением — это приказ, который должен быть исполнен максимально быстро [3, 221]. Данный заказ может выступать в виде заказа «исполнить немедленно или отменить», предусматривающего, что брокер должен выполнить данное ему поручение в кратчайшие сроки. Также это может быть «приказ по открытию биржи», предусматривающая, что заявка будет удовлетворена в момент начала работы биржи или в максимально короткое время от момента открытия. На Нью-Йоркской фондовой бирже примерно 15-20% всех заявок удовлетворяются при начале ее работы [6, 271]. В случае, если приказ подлежит исполнению по закрытию биржи, —

приказ, вводимый в торговую систему в течение торгового дня, должен быть исполнен максимально близко к моменту закрытия торгового дня биржи.

В отличие от срочного, открытый заказ может быть в силе до момента его исполнения или до отмены клиентом.

На рынке ценных бумаг используются и другие виды приказов зависимости от вида ценных бумаг, и в каком количестве следует их купить или продать.

Например, одним из видов является так называемый приказ «все или ничего», при котором брокер должен совершить сделку по ценной бумаге в количестве, указанном в заявке. Заявка считается исполненной только в случае приобретения (продажи) требуемого числа ценных бумаг. Но существует и противоположный вид приказа, называемый «приму в любом виде», предполагающий, что клиент соглашается принять любое количество ценных бумаг, но количество не должно превышать указанного в приказе числа.

Приказ «на собственный выбор» дает право брокеру купить определенные ценные бумаги на фиксированную сумму по усмотрению брокера; продать определенные ценные бумаги по усмотрению брокера. Данный приказ используется, если между брокером и клиентом существуют доверительные отношения, и клиент полагается на высокую квалификацию и безупречную репутацию брокера, а также знание брокером конъюнктуры фондового рынка.

Рекомендуемое:

Фондовая биржа
Если облигации продаются в основном “с прилавка”, то центральным рынком акций крупнейших фирм является биржа. На бирже продавцы встречаются с покупателями и цены устанавлива­ются по закону спроса и предложения. Классическая биржа - это аукцион, где торговля ведется посредством обмена устными инс­тр ...

Совершенствование технологии оценки кредитоспособности заемщика в Кемеровском отделении Сбербанка РФ
Основная функция государства в процессе формирования рыночной системы ипотечного жилищного кредитования состоит в создании надлежащей законодательной и нормативной базы с целью правового обеспечения прав кредиторов - залогодержателей и инвесторов, предоставляющих долгосрочные кредитные ресурсы, а т ...

Ипотечное кредитование в ЗАО «ЮниКредит Банк»
ЗАО «ЮниКредит Банк» входит в число крупных банков РФ по предоставлению ипотечного кредита. Можно выделить основные программы ипотечного кредитования: • Покупка квартиры (12%); • Покупка коттеджа (12,25%); • Целевой кредит (12,5%); • Нецелевой кредит (14%); • Рефинансирование (12%). Для начала необ ...